全球原油供应紧张，导致下游多个化工产业链被波及。而医药中间体属于精细化工品，是制作原料药前道工序的关键产物，从化工到医药中间体，再到原料药，这一链条的价格上涨传导情况如何，受到市场关注。
当前，有一些原料药已出现涨价现象。作为维生素行业核心大品种之一，维生素A（VA）、维生素E（VE）的价格在过去一个多月内，大幅出现上涨。
根据Choice金融终端数据，VA的价格从2026年2月27日的60.50元/千克上涨至2026年4月17日的116.50元/千克，期间累计涨幅约93%；VE的价格也从2026年2月27日的57.50元/千克上涨至2026年4月17日的116.50元/千克，期间累计涨一倍左右。
在维生素价格上涨下，A股中的一些维生素概念股，如新和成(002001.SZ)年内股价累计涨幅接近四成，该公司是世界主要维生素生产商之一，可生产的维生素包括维生素E、维生素A等。
新和成在今年3月份的投资者关系活动中表示，公司高度关注近期化工原料市场价格波动，持续加强市场研判与成本管控，通过战略采购、集中采购、长协合作等方式稳定供应、控制成本，保障经营平稳运行。公司产品结构丰富，不同产品因生产工艺与产品结构差异，原材料耗用结构有所不同，公司核心原料供应稳定，价格波动对生产成本的传导影响可控，近期公司主要产品市场价格也有上涨。
在A股原料药板块中，沙坦类原料药企业美诺华(603538.SH)今年以来股价累计涨幅达到173.02%，涨幅位列板块第一位。缬沙坦、氯沙坦等是该公司的核心品种，这些品种也形成了全产业链商业化的研发、生产和销售体系。
4月21日，美诺华董秘办相关人员对第一财经记者表示，公司原料药生产需要的中间体，基础原料等，主要从国内市场采购，受制于原油上涨间接影响已呈现涨价趋势。
而原材料价格上涨，是否会带动美诺华相关原料药上涨？美诺华方面在3月20日的投资者交流会中表示，目前沙坦类原料药主要各方产能已经不再处于过剩阶段，成本端包括溴素等上游已经涨价了，部分沙坦产品价格已经出现拐头迹象。
对于国内市场沙坦类原料提价能否顺利进行，美诺华方面在投资者交流会中认为“合理提价的阻力小”。
该公司在投资者交流会中表示，疫情期间原料药行业产能建设高峰期已过，新增产能周期结束，供给端增量有限，而慢病药需求端持续增加，供需将达到新平衡，价格有望理性回暖（竞争从非理性转向理性）。
在一些券商看来，原料药行业上涨背后，除了受地缘政治紧张影响，原油及上游化工原料价格持续上涨影响外，国内原料药行业已经历较长周期的供给出清，也给行业提价带来一些助推因素，一些原料药企业业绩后续或有望从中受益。
普洛药业在4月20日晚间的投资者电话交流会中表示，此次国际特殊事件爆发初期，基础原材料平均涨幅10%至15%，公司第一时间与客户沟通，基本消化原材料涨价因素影响，产品提价覆盖成本，部分重点产品情况更好一些。目前，基础原料涨幅已平缓，国内市场原料状态平稳，产品价格也平稳。公司产品方面，随着国内去产能推进、新投入者减少、竞争更理性，产品价格有望持续缓慢回升。展望二季度、三季度，原料药逐渐稳步向好。
值得一提的是，当前也不是所有原料药面临涨价。津药药业(600488.SH)今年以来股价累计涨幅达到54%，在A股原料药板块涨幅中仅次于美诺华。
津药药业在近期发布的风险提示公告中表示，公司主营业务为甾体激素类、氨基酸类原料药及制剂的研发、生产和销售。同时，公司关注到市场对激素原料药产品价格的讨论，目前公司甾体激素原料药价格总体保持平稳，对公司经营业绩无影响。
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